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北京時間8月1日，搜狐公布了截至2011年6月30日未經審計的2011年第二季度的財務報告。搜狗業務的強勁增長是搜狐二季度財報亮點之一，搜狗業務收入為1360萬美元，環比增71%、同比增長高達252%。這份看上去靚麗的業績，背后其實內有“玄機”。
搜狗業務體系由三大部分構成，包括搜索引擎、輸入法和瀏覽器;但其主要收入則主要來自搜索和瀏覽器起始頁，輸入法貢獻的營收非常少。前者業務模式與百度提供的搜索關鍵字廣告類似，后者類似上網導航頁“hao123”的模式。
據搜狐CEO張朝陽、CFO余楚媛在財報后媒體見面會及電話會議公布的信息，搜索業務的收入占到搜狗業務營收70-80%，起始頁僅貢獻10-15%的營收。但是，這個營收數據并未完全展現搜狗業務的全貌。
搜狐財報中指出，流量增長是拉動搜狗業務收入增長的主要動力，2011年6月艾瑞咨詢數據顯示，二季度搜狗搜索日均頁面訪問量環比增長25%。問題是，這些流量增長來自哪里呢?
答案是搜狗自家的搜狗瀏覽器。在財報電話會議中，搜狐CFO余楚媛在回答分析師提問時表示，搜狗搜索80%的流量來自搜狗瀏覽器。目前搜狗在搜 索引擎的市場份額為5%，搜索廣告客戶數位2-2.5萬，與第一名百度差距甚遠(注：百度2011年Q2活躍網絡營銷客戶數為29.8萬)。
按照搜狗CEO王小川的說法，搜索引擎是公司一開始給定的“規定動作”，輸入法和瀏覽器才是“自選動作”。他還指出，“即便我做得跟百度一樣好或更好，但是以一個后發者的位置，正面是攻不過去的。產品品質和市場戰略就像兩只手，一個都不能少。”
(圖示：安裝搜狗輸入法時，系統會自動提示用戶可選擇安裝搜狗瀏覽器)
至少從現在來看，兩個“自選動作”產品的價值已經遠大于搜索引擎本身。搜狗拼音輸入法的市場滲透率高達80%，并積累了3億用戶。依靠輸入法打出的“搜狗”品牌、輸入法頁面推廣和推薦安裝，搜狗瀏覽器市場份額大幅提升，繼而拉動嵌入其中的搜狗搜索的流量增長。
(來源：CNZZ)
與搜狗瀏覽器為搜狗搜索提供流量相似，奇虎360也分別通過360安全瀏覽器和360個人起始頁為谷歌提供搜索流量，谷歌按月根據從360導入 的流量向奇虎支付費用。奇虎360在招股書中披露，2010年奇虎360有高達21.1%的營收來自谷歌(約1200萬美元)。
按照來自CNZZ的第三方數據(入上圖)，奇虎360安全瀏覽器和搜狗瀏覽器的市場份額(19.63%和5.63%)。那么，我們可以粗略推算出，假設搜狗瀏覽器不使用搜狗搜索而改為給谷歌導入搜索流量，搜狗瀏覽器也能相應獲得約344萬美元的流量收入。
值得注意的是，通過谷歌獲取的流量費用絕大部分是谷歌支付的現金、是利潤，而不是需要付出高額研發、銷售成本的營收。可見，如果單從短期利益上 看，搜狗瀏覽器可謂“虧本供養”自家產品(注：目前搜狗瀏覽器內嵌搜索框默認為搜狗搜索，但同時允許用戶通過更改設定選擇百度和谷歌等其他搜索引擎)。
不難看出，運營了近7年的搜狗搜索引擎，不僅未能實現“自我成長”，還要依靠瀏覽器這匹“小馬”來拉動——不過，假如當初沒有搜狗瀏覽器，搜狗搜索業務則更是前途未卜了。
在財報后的媒體見面上，搜狐CEO張朝陽表示搜狗仍處于虧損，單季度虧損額約300萬美元。但張朝陽同時表示，“小規模的盈利”并非他們的目標。搜狗的計劃是在一年內在流量上超越谷歌中國，并預計在2012年實現盈利。
(i美股 陸曉茵)
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